Tages Capital übernimmt Glennmont Partners Solarparkportfolios mit einer Kapazität von 85,4 MW

Die von Tages Capital SGR verwalteten Fonds Tages Helios und Tages Helios II haben die Auktion für die Photovoltaik-Anlagen von Glennmont Partners in Italien gewommen. Konkret wurden drei Photovoltaik-Anlagen in Veneto und Latium mit einer Gesamtleistung von 85,4 MW verkauft (Enersol mit einer installierten Leistung von 48 MW, Megasol von 13,2 MW und Phenix von 24,2 MW), die sich bisher im Eigentüm des Glennmont Clean Energy Fund I Portfolio befanden. Der erste Fonds wurde 2009 von Glennmont aufgelegt, einem der wichtigsten europäischen Fondsmanager, der sich ausschließlich auf erneuerbare Energien konzentrierte. Bei der Transaktion wurde Glenmont von den Finanzberatern Rothschild&Co sowie L&BPartners und Orrick als Rechtsberater begleitet.

Die Auktion wurde letzten Sommer eröffnet und im September war Tages als einer der Investoren aufgeführt, die für die Shortlist ausgewählt worden waren. Weitere Namen, die im Umlauf waren, sind die italienischen Betreiber A2A und Erg sowie der internationale Betreiber Sonnedix Power Holdings, Tochtergesellschaft von JP Morgan Asset Management. Der Wert der Transaktion wurde nicht bekannt gegeben, aber in den vergangenen Monaten wurde von einem Deal im Wert von mindestens 300 Mio. EUR gesprochen.

Umberto Quadrino, Präsident von Tages, kommentierte: "Die Übernahme des Glennmont-Portfolios ist für Tages besonders wichtig. So können wir unsere Position als führender italienischer Photovoltaik-Betreiber festigen und das Investitionsprogramm von Tages Helios, unserem ersten Photovoltaik-Fonds, abschließen. Gleichzeitig beginnen wir mit den Investitionen von Tages Helios II, dem im letzten Juli neu aufgelegten Fonds. Damit hat Tages Helios die gesammelten 253 Mio. EUR vollständig in qualitativ hochwertige Vermögenswerte und Renditen investiert, wie die Ausschüttungen an die bisherigen Anleger belegen. Für Tages Helios II ist es ein guter Anfang, der die laufenden Bemühungen der Mittelbeschaffung konsolidieren wird. " Der Ende Juli 2018 aufgelegte Tages Helios II Fonds bis heute insgesamt 148 Mio. EUR eingesammelt. Die beiden Fonds halten derzeit Vermögenswerte im Bereich Photovoltaik mit einer installierten Kapazität von rund 309 MW und 109 Anlagen.

Glennmont Partners (vormals BNP Paribas Clean Energy Partners) ist einer der größten Managern von Infrastrukturfonds für die Erzeugung erneuerbarer Energien in Europa, insbesondere in den Bereichen Windkraft, Photovoltaik, Bioenergie und kleine Wasserkraftwerke. Zusammen mit dem Verkauf der Photovoltaik-Anlagen in Portugal und des Windparks in Frankreich stellt diese Transaktion einen weiteren Schritt für Glennmont dar, um den ersten Fonds vollständig zu desinvestieren, der zunächst in 14 Projekte investiert wurde, darunter Windparks, Photovoltaik-Anlagen und Biomasseanlagen in fünf verschiedenen Ländern. Der Transaktion wurde kurz nach der erfolgten Übernahme des 16,8-MW-Windparks Goudelancourt in Frankreich durch den dritten von Glennmont aufgelegten Fonds abgeschlossen.

In Italien hat Glennmont vor allem in die Windenergie investiert, in der es Anlagen mit einer Gesamtleistung von 330 MW besitzt. Die Aktivitäten von Glennmont im Windbereich in Italien werden von CEF 2 Wind Energy bv gemanagt, die wiederum 50,1% an CEF 3 Wind Energy spa hälz. Die restlichen 49,9% werden von Eolica bv, einem Vehikel, im Eigentum und unter der Kontrolle des vom niederländischen Vermögensverwalter PGGM. Im vergangenen Oktober hat CEF 3 Wind Energy eine Anleihe im Wert von 170 Mio. EUR zur Refinanzierung der anlagenbezogenen Schulden am ExtraMot Pro notiert. 

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Glennmont Partners platziert erfolgreich Eurobond von 170 Mio. EUR für die Refinanzierung des 245 MW italienischen Windportfolio

Glennmont Partners hat heute erfolgreich einen Eurobond mit einem Volumen von EUR 170 Millionen und einer Laufzeit von acht Jahren begeben.

CEF 3 Wind Energy SpA, eine Holdinggesellschaft im Bereich der erneuerbaren Energien, spezialisiert vor allem in der Betriebsführung von Onshore-Windparks in Italien hat einen 170 Mio. EUR Eurobond (Euromarkt-Anleihe) am ExtraMot Pro-Segment von Borsa Italiana. Die "Cef 3 Wind Tf 2.01% Gn25 Amort Call Eur" Anleihe hat eine minimale Stückelung von EUR 100.000, hat eine Laufzeit von acht Jahren - sie läuft bis zum 31. Januar 2025 - und garantiert einen jährlichen Zinssatz entsprecend den nominal festen Zinssatz von 2,01%.

Es handelt sich um die erste Projektanleihe für Windkraftanlagen in Italien. Die Emission hat eine Finanzstruktur, die sowohl einen Bankkredit als auch eine Projektanleihe, beide Senior Secured, in Höhe von insgesamt 190 Mio. EUR umfasst. Die 170 Mio. EUR Anleihe notiert seit dem 26. Oktober 2017 an dem ExtraMotpro Segment der italienischen Börse: ist "unrated", strukturiert wie eine einzige Tranche mit festem Zinssatz und wurde bei internationalen institutionellen Investoren vollständig platziert. 
Die Transaktion erwies sich als besonders komplex, da sie gleichzeitig zur Refinanzierung der Schulden von CEF 3 Wind Energy S.p.A. und die eine zeitnahe Koordinierung mit der Projektfinanzierung und den schon existierender zinsgünstigen Darlehen ex-Gesetz 488, die von einem anderen Pool von Banken ausgegeben wurden,  Das GOP-Team war insbesondere in der Strukturierung der Refinanzierung, in der Gestaltung und Verhandlung der finanziellen Unterlagen für die Erteilung einer neuen Bankkreditlinie sowie and der Emission der neuen Anleihe, einschließlich ihrer Sicherheitspaket, beteiligt.

PwC TLS fungierte als Steuerberater für Unicredit und Natixis sowie für institutionelle Investoren. Insbesondere hat die Wirtschaftsprügungsgesellschaft die steuerlichen Aspekte der Transaktionsstruktur analysiert, indem er einen Steuerstrukturierungsbericht zum Nutzen von Banken und institutionellen Anlegern erstellt hat. Immer in Bezug auf der Steuerprofile hat PwC TLS auch zur Erstellung und Überarbeitung von für den Zweck der Transaktion erstellten Rechts- und Finanzdokumenten beigetragen.

Orrick hat im Auftrag des Emittenten CEF 3 und der Unternehmensgruppe einen Vendor Due Diligence Bericht im Interesse der Banken und Zeichnern der Anleihe für die 11 Windkraftanlagen mit einer installierten Gesamtleistung von 245 MW, im Besitz von SER und ihre Tochtergesellschaft SER 1, und kümmerte sich auch um die Prüfung der Dokumentation für den Bankkredit, die Emission der Anleihen und Garantien sowie die Erstellung von Finanz Dokumentation für die Übertragung vom Emittenten an die Società Energie Rinnovabili S.p.A., kontrolliert von CEF 3 und Eigentümerin von einen Teil der Anlage, der benötigten die Mittel für die Rückzahlung des ausstehenden Bankdarlehen auf Ebene der SER für den Bau der Anlage und die zentralen Verwaltungsmechanismen der konzerninternen Kasse. Orrick entwarf auch das Dokument für die Zulassung von Wertpapieren zum Handel auf dem multilateralen Handelsmarkt ExtraMOT Pro und seine  Aktivitäten für die Zulassung seitens der italienischen Börse. Orrick beriet die Gruppe für alle Aspekte von Unternehmensanleihen und die Veröffentlichung des Sicherheitspakets.
  
Die internationale Anwaltskanzlei BonelliErede hat die derzeitigen finanzierende Kreditinstitute des Windkraftanlagenportfolios der Società Energie Rinnovabili S.p.A. und Società Energie Rinnovabili 1 S.p.A., gesteuert von CEF 3 Wind Energy S.p.A., bei der Aufsicht über die Tätigkeit der Erstellung und Verhandlung aller relevanten Finanzdokumente zur Tilgun der bestehenden Finanzierung Società Energie Rinnovabili S.p.A. und Änderung der Darlehen nach dem Gesetz 488/92, an die Società Energie Rinnovabili 1 S.p.A. sowie die damit verbundene Handlungen und Verträge und Beziehungen mit dem Agenten und Cassa Depositi e Prestiti S.p.A. für alle Formalitäten vom Gesetz 488/92.Die neue Finanzierung hat einen Gesamtwert von 190 Mio. EUR, davon 170 Mio. EUR Ausgabe einer festverzinslichen Anleihe.Natixis und Unicredit agierten als strukturierte Mandated Lead Arranger, Bookrunner, Transaction Agent und Financing Banks für die neue Operation.
 
Die internationale Anwaltskanzlei Gianni Origoni Grippo Cappelli & Partners beriet Unicredit, Natixis und institutionelle Anleger als Finanziers in der Transaktion. Die Hybridfinanzierung bestehend aus einer Anleiheemission und einer Bankfinanzierung zugunsten von CEF 3 Windenergie S.p.A. (Eine Tochtergesellschaft von Glennmont Partners und PGGM Vermogensbeheer BV).Der Emissionserlös wird hauptsächlich für die Unternehmensfinazierung verwendet, insbesondere um die Schulden der Gesellschaft Società Energie Rinnovabili spa (SER), die fünf Anlagen - bzw.  Lago Arancio, Rocca Ficuzza, Nebrodi und Alcántara, in Sizilien, und S. Agata, in die Provinz von Foggia - mit einer Gesamtleistung von 112,9 MW betreibt, zu refinanzieren. SER besitzt wiederum 96%  am  Società Energie Rinnovabili 1 spa (SER 1), die 6 Windparks mit einer Gesamtleisung von 131,8 MW betreibt.

Das CEF 3-Portfolio umfasst 231 Turbinen mit einer installierten Gesamtkapazität von 245 MW die alle zwischen 2009 und 2012 in Betrieb genommen wurden. Das Portfolio wurde im Juni 2016 erworben und stellt eine der größten Wind-Portfolien in Italien. 

Die Refinanzierung hat einen Teil der ursprünglichen Projektfinanzierungsschulden von neun finanzierenden Banken ersetzt. mit einer im ExtraMOT-Segment von Borsa Italiana gelisteten Anleihe, die von bestimmten Anlegern gezeichnet wurde und von einem großen Finanzinstitut verwalteten und vertretenen  wird. Die Transaktion stärkt Glennmonts Ruf, den Anlegern attraktive risikoadjustierte Renditen zu bieten, basierend auf vorhersehbaren Cash-Renditen, die durch regulierte und vertraglich vereinbarte Erträge gestützt werden.

Das Unternehmen schloss das Jahr 2016 mit einem Umsatz von 28,1 Mio. EUR, einem EBITDA von 21,2 Mio. EUR und einer Nettofinanzverschuldung von 174,2 Mio. EUR ab.CEF 3 Wind Energy ist für 50,1% von CEF 2 Wind Energy BV kontrolliert, die wiederum Glennmont Partners gehört, eines der größten Infrastruktur-Fonds-Manager für erneuerbare Energien in Europa. Glennmont hat in Italien mehr als 350 Mio. EUR in Kapital investiert. Die verbleibenden 49,1% des Kapitals von CEF 3 Wind werden von Eolica BV verwaltet, einem vom niederländischen Vermögensverwalter PGGM kontrollierten Investmentvehikel.

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